水泥网谈论：中国建材水泥板块大幅减亏非事务稳步增加！

  综评：2025年上半年，中国建材完成经营收入832.8亿元，同比微降0.23%，与去年同期根本相等；归母净赢利13.6亿元，大幅扭亏为盈。本年上半年，中国建材依照年度工作规划，紧抓“拓增量、优存量、抓变量、强质量”工作任务，高水平质量的开展获得新进展。详细来看，根底建材板块大幅减亏，新材料事务营收、赢利双增，工程技术服务营收稳步增加。

  本年上半年，受国内根底设施出资放缓、房地产持续深降影响，水泥需求承压下行，水泥价格震动走低。中国建材作为有职责、有担任的大型央企，为保护职业安稳做出了较大商场占有率献身，上半年公司水泥熟料销量9777.9万吨，同比大降14.1%,降幅远超职业全体；水泥熟料产品均匀价格249.8元/吨，同比上涨3.6%。虽然水泥产品销量大降，但得益于均价上行，叠加煤炭价格下降，降本增效成效显著，水泥产品完成大幅减亏。

  中国建材深化施行“水泥+”开展的战略，混凝土和骨料事务是公司根底建材板块重要一环。受水泥职业全体下行影响，公司混凝土和骨料事务经营收入均呈现必定起伏下降。上半年，混凝土销量3513.3万方，同比小幅下降0.2%，完成收入104.7亿元，同比下降4.4%；骨料销量6296.5万吨，下降2%，完成收入22.9亿元，下降3%。因为水泥产品、混凝土减亏，加之骨料事务盈余，上半年根底建材事务归母净赢利减亏至-9.6亿元。

  中国建材活跃统筹根底建材、新材料、工程技术服务三大事务板块，在持续做好根底建材事务的一起，加大力度开辟新材料和工程技术服务商场。本年上半年，新材料事务完成经营收入266.8亿元，同比增加14.2%，归母净赢利19.8亿元，同比大增43.2%，新材料营收占比到达32%，初次超越水泥（31.8%），赢利贡献度超越100%，成为公司最首要赢利来历，特别是其间的玻璃纤维，量价齐升，成为新材料板块中的中坚力量。工程技术服务方面，2025年上半年经营收入173.6亿元，同比增加7.7%，营收占比提高至20.9%，归母净赢利约7亿元，全体呈现稳步开展状况。

  新材料事务完成打破式开展，工程技术服务事务稳步向好，加之根底建材事务大幅扭亏，中国建材多项财务目标明显好转。首要赢利目标方面，上半年归纳毛利率19.19%，比去年同期提高3.31个百分点；净资产收益率完成转正，到达1.34%。公司持续优化财务结构，精简组织机构，财务费用、管理费用均呈现下降，获益于此，上半年三费费率15.79%，较2024年同期下降1.28个百分点。

  根底建材板块方面，下半年水泥需求连续下降趋势，产能严峻超越规范压力下，价格上升空间有限，估计公司根底建材事务盈余下行压力较大；新材料和工程技术服务方面，公司在稳固国内商场的一起，持续加速国际商场开辟，玻璃纤维、风电叶片等产品销量保持向好态势，配备事务大力推动“两外”拓宽。综上来看，下半年公司根底建材事务面对较大运转压力，新材料、工程技术服务连续向好态势，并将在某些特定的程度上对冲根底建材下降带来的晦气影响。